2010～2015年間，中國營(yíng)養保健食品產(chǎn)業(yè)實(shí)現年均增幅10%～15%，至2015年市場(chǎng)規模已達5000億元。隨著(zhù)《“健康中國2030”規劃綱要》實(shí)施，巨大的政策紅利和人口老齡化帶來(lái)的剛性需求爆發(fā)，中國的營(yíng)養保健食品產(chǎn)業(yè)成為了名副其實(shí)的“風(fēng)口”。

　　日前，在由國藥勵展、中國保健協(xié)會(huì )主辦的以“全球化背景下的健康食品產(chǎn)業(yè)融合與升級”為主題的“2016中國保健食品行業(yè)峰會(huì )”上，有關(guān)專(zhuān)家指出，中國營(yíng)養保健食品產(chǎn)業(yè)的戰略機遇期已經(jīng)到來(lái)。

　　16萬(wàn)億元市場(chǎng)開(kāi)跑

　　有關(guān)數據顯示，2009～2015年，全球保健食品市場(chǎng)規模的復合年增長(cháng)率（CAGR）約為4.0%；2015年全球保健食品市場(chǎng)規模（終端價(jià)）約為1180億美元。其中，美國、中國、歐洲各國、日本是全球保健食品前4大消費市場(chǎng)，分別占據全球市場(chǎng)份額的30.0%、20.9%、20.0%、10.5%。但若以人均保健食品消費支出的增長(cháng)率來(lái)衡量，中國的增長(cháng)最為強勁，2009～2015年增長(cháng)率達13.5%。

　　在今年9月發(fā)布的胡潤品牌榜上，醫藥保健食品行業(yè)入圍10家，分別是云南白藥、同仁堂、東阿阿膠、天獅、三九、湯臣倍健、片仔癀、修正、九州通、仁和，其中云南白藥以品牌價(jià)值226億元位列榜首，同仁堂以品牌價(jià)值130億元位居第二。值得一提的是，在這10家企業(yè)中，除天獅和湯臣倍健兩家是純保健食品企業(yè)外，其余8家無(wú)一不是跨界保健食品行業(yè)的受益者。

　　雖說(shuō)中國保健食品企業(yè)表現不俗，但2015年全球保健食品市場(chǎng)份額前5大企業(yè)全部為美國公司，依次是：安利（5.97%）、NBYT（3.81%）、GNC（3.10%）、Herblife（2.43%）、輝瑞（2.01%），共瓜分了全球市場(chǎng)17.84%的份額。

　　“營(yíng)養保健食品產(chǎn)業(yè)將是健康中國戰略和大健康市場(chǎng)最為重要的參與者。”中國保健協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)、中國保健協(xié)會(huì )保健咨詢(xún)服務(wù)工作委員會(huì )會(huì )長(cháng)張大超表示，我國不久前公布的《“健康中國2030”規劃綱要》制訂了健康服務(wù)業(yè)總規模16萬(wàn)億元的戰略目標，提出了積極促進(jìn)健康與養老、旅游、互聯(lián)網(wǎng)、健身休閑、食品融合，催生健康新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的戰略目標，“市場(chǎng)需求空間巨大”。

　　跨境產(chǎn)業(yè)并購迭起

　　8月4日，上海醫藥集團股份有限公司發(fā)布公告稱(chēng)其旗下全資子公司SIICMedicalScienceandTechnologyGroupLtd.擬以現金出資約9.38億元收購澳大利亞Vitaco公司60%的股權。后者是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為一體的營(yíng)養保健食品公司，其旗下品牌Healtheries(賀壽利)和Musashi(武藏)的產(chǎn)品已進(jìn)軍中國。

　　8月24日，澳優(yōu)乳業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)已與澳大利亞企業(yè)NutritionCare簽訂銷(xiāo)售協(xié)議，將以2640萬(wàn)澳元（約合人民幣1.34億元）收購后者的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，另將出資520萬(wàn)澳元（約合人民幣2630萬(wàn)元）購入NutritionCare位于澳大利亞的物業(yè)，上述交易均以現金支付。NutritionCare是澳本土草藥類(lèi)營(yíng)養保健食品制造商。

　　據統計，近一年來(lái)，發(fā)生在上市企業(yè)的營(yíng)養保健食品行業(yè)并購案就高達14起。據東方弘泰執行總經(jīng)理王宏偉介紹，按企業(yè)價(jià)值倍數（EV/EBITDA）測算，海外保健食品企業(yè)收購的估值區間為14.7～16.6，明顯高于醫療健康行業(yè)交易的估值中樞。

　　王宏偉認為，跨境并購興起的原因有兩個(gè)。一方面，2014年以后由于跨境電商政策的驅動(dòng)，跨境電商平臺、分銷(xiāo)商及代購自媒體十分活躍，廣泛的跨境營(yíng)銷(xiāo)使得消費者對于核心國家（美國、澳大利亞、加拿大）的保健食品品牌的認知度逐步加大，跨境保健食品行業(yè)銷(xiāo)售額高速增長(cháng)。

　　另一方面，跨境并購滿(mǎn)足了國內上市公司外延擴張的需求，由于中國保健食品市場(chǎng)尚有較大增長(cháng)潛力，同時(shí)行業(yè)盈利性顯著(zhù)，催生了跨境并購的熱潮。“中國巨大的市場(chǎng)嫁接澳大利亞、美國在功能性保健食品領(lǐng)域有競爭力的品牌是境外并購的核心邏輯。”王宏偉說(shuō)。

　　跨境電商藍海退潮

　　由于鼓勵性政策的推出，2014年成為中國跨境電商的元年，但僅僅一年多的時(shí)間，這個(gè)行業(yè)便經(jīng)歷了由藍海變紅海，再由紅海變赤海的全過(guò)程。營(yíng)養保健食品是跨境電商最大的品類(lèi)，甚至有“不賣(mài)奶粉就不是跨境電商”之說(shuō)。知名母嬰電商麥樂(lè )購總裁孟浩文認為，隨著(zhù)跨境電商流程規范和稅改等相關(guān)政策的出臺和落實(shí)，跨境電商將面臨全新格局——大量跨境電商平臺被淘汰，新巨頭平分天下。

　　2013年開(kāi)始，隨著(zhù)跨境電商的興起，憑借美譽(yù)度，BLACKMORES、SWISSE、COMVITA等國外營(yíng)養保健食品企業(yè)在中國市場(chǎng)異軍突起。其中BLACKMORES2016財年收入7.17億澳元，對中國市場(chǎng)的依賴(lài)度達到35%；SWISSE2015年在阿里平臺實(shí)現收入7.1億元，對中國市場(chǎng)的依賴(lài)度為40%；COMVITA2016財年收入2.02億新元，對中國市場(chǎng)的依賴(lài)度達到60%。

　　中國保健協(xié)會(huì )保健咨詢(xún)服務(wù)工作委員會(huì )副會(huì )長(cháng)王鶴松指出，雖然中國保健食品產(chǎn)業(yè)規模呈快速增長(cháng)的態(tài)勢，但跨境電商給國內的保健食品企業(yè)帶來(lái)了很大的沖擊，合規方面的雙重標準使得很多國內的保健食品企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難，目前政府也在政策方面進(jìn)行積極調整。

　　今年4月7日，8部委聯(lián)合發(fā)布了《跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口商品清單》，即俗稱(chēng)的正面清單；4月15日又發(fā)布了第二批正面清單。在正面清單的備注中提到：“依法需要經(jīng)過(guò)注冊或備案的醫療器械、特殊食品（包括保健食品、特殊醫學(xué)用途配方食品等），按照國家相關(guān)法律法規的規定執行。”11月15日，商務(wù)部稱(chēng)將延長(cháng)上述規定的過(guò)渡期至2017年底。

　　“目前90%的企業(yè)已經(jīng)退出跨境電商領(lǐng)域。”王鶴松指出，過(guò)渡期結束后海外直郵將成為跨境電商的唯一運作模式，這種模式物流費用高、周期長(cháng)，影響消費者購物體驗。隨著(zhù)國內保健食品企業(yè)海外并購的持續和本土保健食品企業(yè)的發(fā)展，跨境電商熱潮將逐漸退卻。