兩票制推進(jìn)下，華東醫藥商業(yè)市場(chǎng)，風(fēng)云又起。

　　▍3家醫藥商業(yè)易主

　　南京醫藥再下一程。

　　昨日（25日），南京醫藥公告宣布，公司擬受讓3家控股子公司剩余股權，包括江蘇華曉醫藥物流有限公司（19.9995%）、南京醫藥南通健橋有限公司（20%）、南京醫藥（淮安）天頤有限公司（39.84%），受讓價(jià)格合計為9579.84萬(wàn)元

　　此前的2013年3月26日，南京醫藥剛剛回購了南京醫藥南通健橋有限公司64.12%股權；2017年7月25日晚南京醫藥發(fā)布公告，再次受讓南京醫藥南通劍橋有限公司20%股權，至此加上另外兩家子公司，南京醫藥完成了對于三家子公司的100%股權持有。

　　而時(shí)隔4年之后的這一股權受讓、資產(chǎn)整合動(dòng)作，應對的正是兩票制下，醫藥物流企業(yè)提高集中度的要求。

　　▍江北醫藥配送三公司

　　在這次受讓股權完成后，南京醫藥將直接持有上述三家公司各100%股權。

　　南京醫藥表示，本次接受轉讓的三家子公司，均承擔著(zhù)蘇北地區的重要業(yè)務(wù)——加上三家子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)近年來(lái)持續向好，收購可增大公司主營(yíng)業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)，進(jìn)一步提升盈利能力。

　　公告資料顯示，南京醫藥受讓的江蘇華曉醫藥物流有限公司，資產(chǎn)總值4.78億元。主營(yíng)中成藥、化學(xué)藥制劑、化學(xué)原料藥、抗生素、生化藥品、生物制品、精神藥品（二類(lèi)）、一、二、三類(lèi)醫療器械、衛生材料、疫苗等。提供以國家基本藥物、OTC、醫保用藥為主近萬(wàn)個(gè)品規的醫藥商品。

　　不僅如此，事實(shí)上，從2008年至2014年，江蘇華曉醫藥物流有限公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入88.027億元，是蘇北地區目前吞吐量最大的醫藥物流企業(yè)之一，以鹽城為軸心的物流配送半徑輻射江蘇省內各地，并延伸至浙江、安徽、河南、福建等市場(chǎng)。

　　而始創(chuàng )于1956年5月的南京醫藥南通健橋有限公司也是歷史悠久，有60余年的歷史，2002年7月成為南京醫藥控股子公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)是醫藥物流配送，健橋公司是南通地區藥品配送主流企業(yè)，2015年實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入近10億元。

　　南京醫藥（淮安）天頤有限公司則是由原淮陰醫藥站、淮陰藥材站合并改制、南京醫藥投資控股、蘇北地區規模最大的藥品流通企業(yè)，2012年年銷(xiāo)售14億元。

　　不難看出，區域龍頭的南京醫藥正在通過(guò)“收編”地方強勢醫藥商業(yè)的方式，將觸角延伸至更深廣的控制范圍。

　　▍資產(chǎn)整合應對政策挑戰

　　其實(shí)早在2013年，為了解決一段時(shí)間以來(lái)公司盈利能力走弱的問(wèn)題，南京醫藥就有頻繁的資產(chǎn)整合動(dòng)作。

　　南京醫藥于2013年11月，與金陵藥業(yè)大股東南京金陵制藥集團進(jìn)行一項規模為7500萬(wàn)元的資產(chǎn)置換，南京醫藥與金陵藥業(yè)分屬南京醫藥產(chǎn)業(yè)集團旗下醫藥流通與醫藥工業(yè)類(lèi)上市平臺。

　　從2013年年初以來(lái)，南京醫藥多次對旗下資產(chǎn)進(jìn)行處置，包括轉讓南京同仁堂（黃山）國際健康產(chǎn)業(yè)管理公司、福州回春中藥飲片廠(chǎng)、合肥樂(lè )家老鋪中藥飲片有限公司等，以及受讓南京醫藥南通健橋有限公司、南京醫藥醫療用品有限公司的部分股權等。

　　分析顯示，南京醫藥這次受讓三家控股子公司，與2013年以來(lái)的資產(chǎn)整合動(dòng)作有著(zhù)幾乎相同的目的，那就是加快南京醫藥整合資產(chǎn)的步伐，消除同業(yè)競爭。

　　南京醫藥這次受讓部分剩余股權的三家子公司，年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均在十億左右，都是江北地區的藥品配送、醫藥物流企業(yè)且業(yè)務(wù)地區有一定的重合，勢必存在一定的同業(yè)競爭。這一情況不僅稀釋了藥品配送市場(chǎng)的盈利價(jià)值，對于公司的運力也是一種浪費。

　　完成此次受讓?zhuān)钟羞@三家子公司100%的股權，將使得公司內部的配送資源得以進(jìn)行一次新的整合分配，增強公司整體的地區配送能力，使得南京醫藥在藥品配送上的能力進(jìn)一步加強，應對兩票制大環(huán)境下，對于藥品配送企業(yè)更高的要求。

　　這次股權受讓并不僅僅是南京醫藥的一次孤獨抉擇，相信這也將是一部分藥品物流公司的必經(jīng)之路。